NIKEL.CO.ID, 12 Januari 2023-Harga nikel di Shanghai Futures Exchange (ShFE) merosot 11,2% di minggu kedua Januari 2023. Ternyata, pemberitaan media lokal China yang mengupas tentang keseimbangan penawaran-permintaan NPI tingkat tinggi Tiongkok Harga nikel SHFE naik hampir 16% sepanjang Desember, memberi dampak turunnya harga nikel, selain dampak peristiwa makro lainnya. Secara khusus, pasar sering terganggu oleh berita di awal Desember 2022.
Kondisi ini pasar nikel di China ini dilansir Shanghai Metals Market (SMM) dalam laporan bulanan di Januari 2023. Disebutkan pula oleh SMM, produsen bijih nikel Nova di Australia Barat menghentikan produksi selama sekitar empat minggu. Pagi hari di 7 Desember 2022, pasar melaporkan bahwa Indonesia sedang mempertimbangkan untuk melanjutkan ekspor dan perpajakan bijih nikel.
Malam harinya, masih di 7 Desember, Uni Eropa mengumumkan putaran kesembilan sanksi terhadap Rusia--lantaran invansi mileternya ke Ukraina-- yang menargetkan energi, pertambangan, dan bidang Rusia lainnya. Dengan demikian, nikel SHFE naik menjadi 220.000 yuan/mt. Meskipun harga nikel turun di pertengahan bulan, nikel SHFE naik lagi di akhir Desember menyusul laporan ekonomi AS yang baik, sehingga akan memperlambat hasrat menaikkan suku bunga Fed.
Pejabat Federal Reserve Rudd menyampaikan pidato seraya mengisyaratkan bahwa nilai akhir 5,1% pada akhir putaran kenaikan suku bunga ini mungkin cukup untuk mengendalikan inflasi di AS. Ini artinya, suku bunga akan dinaikkan setidaknya 75 basis poin dalam beberapa bulan berikutnya. Pidato tersebut juga menandai tekad The Fed untuk mengendalikan inflasi pada 2023. Ada informasi lain, Norilsk sedang mempertimbangkan untuk mengurangi produksi nikel sekitar 10 % pada 2023.
Di tengah kabar baik dari AS, kekhawatiran pasar tentang resesi ekonomi semakin meningkat, yang berdampak negatif pada harga komoditas. Beberapa media massa memberitakan, produk nikel elektrodeposisi pertama Tsingshan telah keluar dari lini produk dengan produksi yang dilakukan oleh produsen energi baru di Hubei. Kapasitas yang dirancang dari proyek ini adalah 1.500 mt per bulan, dengan output diharapkan mulai Januari ini.
Momentum nikel murni ShFE disebabkan oleh pasokan nikel yang tidak mencukupi dan kurangnya kepercayaan di antara short. Namun, commissioning proyek nikel sulingan Tsingshan telah membebani nikel ShFE baru-baru ini.
Dari paruh kedua 2022 hingga awal 2023, dengan commissioning berkelanjutan dari kapasitas penyulingan baru Huayou dan Tsingshan, kekhawatiran pasar tentang kekurangan produk nikel olahan telah berkurang. Dan mengingat Jutai, Huayou dan Tsingshan masih memiliki lini produksi nikel murni baru yang sedang dibangun dengan kapasitas gabungan sebesar 78.000 mt, pasokan nikel murni akan terus berkembang dalam jangka panjang. Meningkatnya inventaris nikel murni yang terlihat di seluruh dunia akan menjadi bearish untuk harga nikel ShFE.
Tinjauan dan Perkiraan Pasar Spot Nikel
Harga spot mutlak nikel murni tinggi mengikuti pasar berjangka di Desember 2022. Tetapi, persediaan sosial nikel murni tidak terakumulasi di bulan tersebut terhadap transaksi pasar yang buruk, dan malah turun hampir 28% sebagai akibat dari kargo spot yang mengalir ke gudang LME setelah jendela ekspor dibuka. Di sisi lain, pasokan nikel murni spot dalam negeri tetap terbatas dengan kerugian impor yang besar hingga Desember.
Pada Januari 2023, nikel LME mulai turun dengan pengaruh makro dan pemberitaan media massa. Di sisi pasokan, bea cukai nikel murni yang diimpor meningkat setelah kerugian impor menyempit, tetapi kerugian meningkat menjadi 10.000 yuan/mt segera setelah itu. Sebaliknya, output nikel murni Tiongkok naik 11,52% MoM pada Desember dengan produsen nikel olahan yang sudah mapan bergegas untuk menyelesaikan target tahunan mereka pada 2022.
Ke depan, proyek nikel sulingan baru Tsingshan kemungkinan tidak akan mencapai kapasitas penuh pada Januari 2023. Di sisi permintaan, permintaan nikel murni di sektor paduan sangat kuat dari akhir Desember hingga awal Januari, karena pemain hilir secara aktif mengisi kembali stok sebelumnya untuk memastikan produksi normal selama Tahun Baru Imlek sebelum layanan logistik berhenti.
Singkatnya, jendela impor tidak mungkin dibuka dalam waktu dekat karena rasio harga ShFE/LME telah meningkat. Selain itu, pasokan nikel rafinasi yang dapat dikirim masih terbatas meskipun terdapat berita menarik mengenai proyek nikel baru Tsingshan. Diperkirakan harga nikel akan bergerak rangebound di bulan Januari.
Output Nikel Olahan China Rebound
China memproduksi 16.700 mt nikel rafinasi di Desember 2022, naik 11,52% di bulan tersebut dan 10,91% di tahun ini. Output nikel rafinasi meningkat secara signifikan pada Desember, yang sejalan dengan ekspektasi karena sebagian besar smelter berproduksi secara normal untuk menyelesaikan tugas produksinya pada tahun 2022. Output nikel rafinasi dalam negeri pada Januari 2023 diperkirakan turun 12,01% pada bulan tersebut dan meningkat 22,59% menjadi 14.700 mt.
Output nikel olahan akan meningkat secara signifikan pada bulan Januari karena smelter di China barat laut telah menyelesaikan pemeliharaan dan mencapai produksi normal. Selain itu, proyek nikel yang diendapkan secara elektrode milik Tsingshan dan dialihdayakan ke perusahaan energi baru di Hubei telah mulai menghasilkan output. Output yang dirancang awal adalah 1.500 mt/bulan, dan beberapa output akan dirilis pada Januari 2023.
Menurut data bea cukai, China mengimpor 14.521 mt nikel olahan (termasuk nikel murni murni dengan jumlah total nikel dan kobalt ≥99,99% dan kobalt ≤0,005%, dan nikel murni lainnya yang belum ditempa) pada November 2022, bulanan meningkat 19,97%, dan penurunan year-on-year sebesar 44,30%. Impor paduan nikel tidak tempa lainnya menyumbang 88,71%, atau 12.881 mt, turun 45% YoY.
Selain itu, impor bubuk dan serpihan nikel murni (75040010) pada November 2022 sebesar 995 mt, turun 66,44% MoM dan 58,61% YoY. Impor briket nikel mencapai 3.354 mt pada bulan tersebut, meningkat dari bulan ke bulan sebesar 9,95% dan penurunan dari tahun ke tahun sebesar 51%. Mengenai data impor per negara, negara asal yang paling banyak mengimpor pada November 2022 adalah: Rusia (6.247 mt), Australia (2.551 mt), Kanada (2.161 mt), Madagaskar, dll.
Volume bea cukai di November mencapai 12.999 mt, turun 13% MoM. Penurunan volume bea cukai sejalan dengan ekspektasi pasar. Artinya, volume impor nikel rafinasi naik sementara volume kliring turun sebagai akibat dari penurunan impor yang terus-menerus di November, menurut statistik SMM.
Untuk briket dan bubuk nikel, meskipun produksi nikel sulfat pada bulan November naik 3,82% MoM, hal itu tidak memberikan dorongan yang signifikan terhadap permintaan impor briket dan bubuk nikel karena jarang digunakan sebagai bahan baku karena efisiensi biaya yang buruk. Meskipun demikian, sektor paduan memiliki permintaan yang kuat untuk nikel murni, yang mengarah ke pertumbuhan sebesar 9,95% MoM dalam impor briket nikel dan bubuk pada bulan November, meskipun produksi baja tahan karat seri 300 tetap buruk di tengah melonjaknya biaya dan permintaan hilir yang lesu.
Persediaan nikel murni di kawasan berikat memperpanjang tren kenaikan hingga Desember ketika kerugian impor nikel murni spot sebanyak 31.000 yuan/mt setelah rasio harga ShFE/LME turun menjadi 7. Singkatnya, diharapkan bahwa volume bea cukai nikel murni di bulan Desember mungkin akan turun lagi di tengah kerugian impor yang konstan. (Syarif)
